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31 GRUPO MUNDIAL TENEDORA, S. A. Y SUBSIDIARIAS Estados Financieros Consolidados e Información de Consolidación 31 de diciembre de 2016 (Con el Informe de los Auditores Independientes) Este documento ha sido preparado con el conocimiento de que el contenido será puesto a disposición del público inversionista y del público general

32 Índice del Contenido Informe de los Auditores Independientes Estado Consolidado de Situación Financiera Estado Consolidado de Resultados Estado Consolidado de Utilidades Integrales Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Anexo de Consolidación - Información sobre el Estado Consolidado de Situación Financiera Anexo de Consolidación - Información sobre el Estado Consolidado de Resultados Anexo

33 KPMG Apartado Postal Panamá 5, República de Panamá Teléfono: (507) Fax: (507) lnternet: INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Junta Directiva y Accionistas Grupo Mundial Tenedora, S.A y subsidiarias Opinion Hemos aud tado los estados financieros consolidados que se acompañan de Grupo Mundial Tenedora, S A. y subsidiarias ("el Grupo"), que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016, los estados consolidados de resultados, utilidades integrales, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y notas, que comprenden un resumen de políticas contables significativas y otra información explicatíva. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada del Grupo al 31 de diciembre de 2016, y su desempeño financiero consolidado y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado en esa fecha de conformidad con las Normas f nternacionales de lnformación Financiera (NilF). Base de la Opinión Hemos efectuado nuestra auditoría de conformidad con las Normas lnternacionales de Auditoría (NlA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros Consolidados de nuestro informe. Somos independientes del Grupo de conformidad con el Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas lnternacionales de Ética para Contadores (Código de Ética del IESBA) junto con los requerimientos de ética que son relevantes a nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en la República de Panamá y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos y con el Código de Ét ca del IESBA. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para ofrecer una base para nuestra opinión. Otro Asunto - lnformacion Suplementaria Nuestra auditoría se efectúo con el propósito de expresar una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. La información suplementaria incluida en los Anexos 1 y 2 se presenta para propósito de análisis adicional y no es requerida como parte de los estados financieros. Esta información ha sido sujeta a procedimientos de auditoría de los estados financieros y, en nuestra opinión, está presentada razonablemente en todos sus aspectos importantes, relacionados con los estados financieros tomados en su conjunto. Asunfos Claves de la Auditoría Los asuntos clave de la auditoría son aquellos asuntos que, según nuestro juicio profesional, han sido los más significativos en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del periodo corriente. Estos asuntos han sido atendidos en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre ellos, y no expresamos una opinión por separado sobre estos asuntos. KPlvlG, una sociedad civ l panam ña, y firma de la red de firmas miembros ndepsndiente de KPMG. afiliadas â KPMG lnternationêl Coooerat ve I"KPMG lnternat onal"l. une ênl dâd súi2â

34 Reserva para pérdidas en préstamos Véanse las Notas 3(f), 4 y 14 a los estados financieros consolidados Asunto clave de la auditoría La reserva para pérdidas en préstamos es considerada una de los asuntos más significativos ya que requiere la aplicación de juicios y el uso de supuestos subjetivos por parte de la gerencia. La cartera de préstamos bruta representa el 71% del total de activos del Grupo. La reserva para pérdidas en préstamos comprende las reservas para préstamos individualmente evaluados y préstamos colectivamente evaluados. La reserva para deterioro específica es determinada por una evaluación de las exposiciones caso por caso basada en juicios y estimados de la gerencia cuando un evento de deterioro ha ocurrido y el valor presente de los flujos de efectivo esperados son inciertos. Esto constituye un reto desde la perspectiva de auditoría en relación al negocio de préstamos, debido a que los flujos de efectivo proyectados o esperados incluyen estimaciones de tiempo y flujos de efectivo derivados de la venta futura de los activos que garantizan los préstamos. La reserva colectiva de deterioro es determinada de acuerdo a la agrupación de los préstamos con características similares de riesgo de crédito. En la agrupación se utiliza un estimado de la probabilidad de incumplimiento de pago y la potencial pérdida basada en dicho incumplimiento para determinar la provisión colectiva. Esto constituye un reto desde la perspectiva de auditoría debido al uso de modelos complejos para realizar estos cálculos y la aplicación del juicio de la gerencia. Cómo el asunto clave fue atendido en la auditoría Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron: Pruebas de control sobre los cálculos de morosidad, calificaciones internas de riesgo de clientes, revisiones anuales de préstamos, revisión de riesgo de clientes y de los modelos y metodologías utilizadas. Para una muestra de préstamos corporativos y comerciales con reservas específicas y aquellos mantenidos en listas de seguimiento, así como clientes que presentaron modificaciones de calificación de riesgo con respecto al periodo anterior, examen de los expedientes de crédito de dichos clientes y la revisión de la evaluación de los estimados de reserva preparados por los oficiales de riesgo. Para el modelo de reserva individual, examen de los cálculos de los flujos de efectivo considerando los valores de las garantías con referencia de valuaciones desarrolladas por especialistas y los acuerdos contractuales de pago de los clientes. Evaluación de la calificación de riesgo para préstamos comerciales y los perfiles de morosidad para los diferentes productos de préstamos de consumo. Evaluación de los modelos de reserva colectiva y re-cálculo de esa reserva. Igualmente, probamos la reserva basada en el modelo de riesgo país y evaluamos los insumos utilizados. Evaluación del juicio de la gerencia sobre supuestos relativos a las condiciones de la economía actuales y las condiciones de crédito que pueden cambiar el nivel real de pérdidas inherentes históricas sugeridas, basadas en nuestra experiencia y conocimiento de la industria. 2

35 Valuación de inversiones Véanse las Notas 3(b), 4 y 13 a los estados financieros consolidados Asunto clave de la auditoría Las inversiones disponibles para la venta representan el 17% del total de los activos al 31 de diciembre de 2016 y se miden a valor razonable y los cambios en su valor se reconocen en el estado consolidado de utilidades integrales. El Grupo utiliza proveedores externos para la obtención de la mayoría de los precios de estas inversiones y también utiliza metodologías internas de valuación para algunas inversiones cuando no se tiene disponible un precio provisto por los proveedores externos de precios. La valuación de estas inversiones usando modelos internos de valuación involucra juicios por parte de la gerencia y la utilización de algunos insumos que no están disponibles en mercados activos. Por otra parte, la valuación de las inversiones cuyos precios son provistos por entidades externas requiere esfuerzos adicionales por parte de los auditores para su validación. Cómo el asunto clave fue atendido en la auditoría Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron: Evaluación de los controles claves en el proceso de identificación, medición y manejo del riesgo de valuación, y la evaluación de las metodologías, insumos y supuestos usados por el Grupo en la determinación de los valores razonables. Pruebas de valuaciones de los instrumentos de nivel 1 a través de la comparación de los valores razonables aplicados por el Grupo con datos de mercados públicos y observables. Evaluación de los modelos de valor razonable y de los insumos utilizados en la valuación de instrumentos de nivel 2; para ello comparamos insumos observables del mercado contra fuentes independientes y datos de mercado externos disponibles. Para una muestra de inversiones con insumos de valuación significativos no observables (nivel 3), evaluación de los modelos usados aprobados por el gobierno corporativo y cálculo independiente de los precios de tales inversiones. El juicio involucrado en la estimación del valor razonable de una inversión cuando algunos insumos de valuación no son observables (por ejemplo, inversiones clasificadas en el nivel 3 de la jerarquía de valor razonable) es significativo. Al 31 de diciembre de 2016, las inversiones clasificadas en nivel 3 representaban el 7% del total de inversiones medidas a valor razonable y 1% del total de activos. 3

36 Otra Información Los encargados del gobierno corporativo son responsables de la otra información que abarca la memoria anual, pero no incluye los estados financieros consolidados y nuestro correspondiente informe de auditoría. La memoria anual, se espera esté disponible para nosotros después de la fecha de este informe de auditoría. Nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados no abarca la otra Información y no expresamos ninguna otra forma de seguridad concluyente sobre ella. En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad es leer la otra información identificada anteriormente cuando esté disponible y, al hacerlo, considerar si existe una incongruencia de importancia relativa entre esa información y los estados financieros consolidados o nuestro conocimiento obtenido en la auditoría, o si, de algún modo, parece contener un error de importancia relativa. Cuando leamos la memoria anual si concluimos que existe un error de importancia relativa en esta otra información estaremos obligados a informar de este hecho a los encargados del gobierno corporativo. Responsabilidades de la Administración y de los Encargados del Gobierno Corporativo en relación con los Estados Financieros Consolidados La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF, y del control interno que la administración determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error. En la preparación de los estados financieros consolidados, la administración es responsable de evaluar la capacidad del Grupo para continuar como un negocio en marcha, revelando, según corresponda, los asuntos relacionados con la condición de negocio en marcha y utilizando la base de contabilidad de negocio en marcha, a menos que la administración tenga la intención de liquidar el Grupo o cesar sus operaciones, o bien no haya otra alternativa realista más que ésta. Los encargados del gobierno corporativo son responsables de la supervisión del proceso de información financiera del Grupo. Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros Consolidados Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros consolidados en su conjunto, están libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría efectuada de conformidad con las NIA siempre detectará un error de importancia relativa cuando éste exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran de importancia relativa si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en estos estados financieros consolidados. 4

37 Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También: Identificamos y evaluamos los riesgos de error de importancia relativa en los estados financieros consolidados, debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error de importancia relativa debido a fraude es más elevado que en el caso de un error de importancia relativa debido a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la evasión del control interno. Obtenemos entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Grupo. Obtenemos entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Grupo. Evaluamos lo apropiado de las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la administración. Concluimos sobre lo apropiado de la utilización, por la administración, de la base de contabilidad de negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre de importancia relativa relacionada con eventos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre de importancia relativa, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros consolidados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que modifiquemos nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que el Grupo deje de ser un negocio en marcha. Evaluamos la presentación en su conjunto, la estructura y el contenido de los estados financieros consolidados, incluyendo la información revelada, y si los estados financieros consolidados representan las transacciones y eventos subyacentes de un modo que logran una presentación razonable. Obtenemos evidencia suficiente y apropiada en relación con la información financiera de entidades o actividades de negocio dentro del Grupo para expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la dirección, supervisión y ejecución de la auditoría del Grupo. Somos responsables solamente de nuestra opinión de auditoría. Nos comunicamos con los encargados del gobierno corporativo en relación con, entre otros asuntos, el alcance y la oportunidad de ejecución planificados de la auditoría y los hallazgos significativos de la auditoría, incluyendo cualquiera deficiencia significativa del control interno que identifiquemos durante la auditoría. 5

38 También proporcionamos a los encargados del gobierno corporativo una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética relevantes en relación con la independencia y les comunicamos todas las relaciones y otros asuntos que consideremos razonablemente que puedan afectar nuestra independencia y, cuando sea aplicable, las correspondientes salvaguardas. Entre fos asuntos que han sido comunicados a los encargados del gobierno corporativo, determinamos aquellos que han sido los más significativos en la auditoría de los estados financieros consolidados del periodo corriente y que son, en consecuencia, los asuntos claves de la auditoría. Describimos estos asuntos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente el asunto o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos que un asunto no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de tal comunicación. El socio encargado de la auditoría que ha elaborado este informe de los auditores independientes es Luis G. Venegas. KPMG 9 de marzo de 2017 Panamá, República de Panamá

39 Estado Consolidado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas) Activos Nota Efectivo y efectos de caja 12,762,611 8,521,478 Depósitos en bancos: A la vista 35,614,085 58,907,493 A plazo 59,652,765 82,501,736 Total de depósitos en bancos 95,266, ,409,229 Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en bancos ,029, ,930,707 Inversiones en valores ,964, ,646,876 Préstamos: 14 1,264,015,380 1,131,186,031 Menos: Reserva para pérdidas en préstamos 14 (11,654,392) (12,567,061) Comisiones no devengados (1,332,996) (1,109,384) Préstamos, neto 1,251,027,992 1,117,509,586 Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, neto 15 37,852,423 39,425,369 Propiedades de inversión 16 16,074,500 13,869,500 Activos varios: Intereses acumulados por cobrar 8,957,916 7,863,295 Impuesto diferido activo 10 2,412,867 2,451,574 Otras cuentas por cobrar 17 4,332,666 5,666,192 Otros 18 55,961,733 55,284,897 Total de activos varios 71,665,182 71,265,958 Total de activos 1,782,613,931 1,720,647,996 El estado consolidado de situación financiera debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados. 7

40 Pasivos y Patrimonio Nota Pasivos: Depósitos locales: A la vista 80,847,350 87,390,673 Ahorros 308,323, ,488,986 A plazo fijo 736,578, ,985,501 1,125,749,296 1,070,865,160 Depósitos extranjeros: A la vista 3,762,124 8,495,563 Ahorros 44,693,750 52,108,053 A plazo fijo 81,012,668 73,648, ,468, ,252,208 Total de depósitos 27 1,255,217,838 1,205,117,368 Financiamientos recibidos ,576, ,433,149 Bonos por pagar 20, ,122, ,170,328 Valores comerciales negociables 21, 27 64,611,435 72,864,991 Intereses acumulados por pagar 3,998,118 3,399,872 Impuesto sobre la renta por pagar 1,218, ,384 Impuesto diferido pasivo , ,461 Otros pasivos 22 25,025,170 19,979,295 Total de pasivos 1,620,625,458 1,580,287,848 Patrimonio: Acciones comunes 23 77,302,123 77,302,123 Acciones preferidas 23 34,000,000 33,049,000 Acciones en tesorería (3,780,134) (3,780,134) Reservas 23 24,594,928 6,450,713 Utilidades no distribuidas 29,871,556 27,338,446 Total de patrimonio 161,988, ,360,148 Contingencias 24 Total de pasivos y patrimonio 1,782,613,931 1,720,647,996 8

41 Estado Consolidado de Resultados Por el año terminado el 31de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas) Nota Operaciones continuadas Ingreso por intereses y comisiones: Ingresos por intereses: Préstamos 74,810,427 65,440,644 Depósitos en bancos 235, ,902 Inversiones en valores 14,096,973 14,752,632 Comisiones sobre prestamos 3,802,929 4,113,452 Total de ingresos por intereses y comisiones 92,945,596 84,434,630 Gastos por intereses: Depósitos 41,053,283 34,918,530 Financiamientos recibidos 2,881,906 4,102,386 Bonos 6,302,983 3,887,103 Valores comerciales negociables (VCN's) 2,512,647 2,749,182 Total de gastos por intereses 52,750,819 45,657,201 Ingreso neto por intereses y comisiones 40,194,777 38,777,429 Provisión para pérdidas en prestamos 14 3,776, ,124 Reversión de provisión para pérdidas en inversiones (118,931) (148,884) Reversión de provisión para pérdidas en cuentas por cobrar (61,021) (125,421) Ingreso neto por intereses y comisiones, neto después de provisiones 36,598,339 38,480,610 Otros ingresos (gastos) Ganancia en instrumentos financieros, neta 6 2,775,741 2,900,264 Cambio en el valor razonable de la propiedad de inversión (40,500) (165,500) Pérdida en venta de propiedad de inversión, neta 0 (255,000) Otros ingresos por comisiones 6,782,319 7,024,400 Otros ingresos 7 3,122,658 2,275,202 Gastos por comisiones y otros gastos (1,814,631) (1,449,525) Total de otros ingreso, neto 10,825,587 10,329,841 Gastos generales y administrativos: Salarios y otros gastos de personal 8 13,437,306 15,187,454 Depreciación 15 2,676,778 2,677,262 Otros gastos 8 12,425,519 12,838,893 Total gastos generales y administrativos 28,539,603 30,703,609 Utilidad antes de impuesto sobre la renta 18,884,323 18,106,842 Impuesto sobre la renta 10 (2,276,953) (2,219,991) Utilidad neta 16,607,370 15,886,851 Utilidad por acción El estado consolidado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados. 9

42 Estado Consolidado de Utilidades Integrales Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas) Nota Utilidad neta 16,607,370 15,886,851 Otras utilidades (pérdidas) integrales: Partidas que nunca seran reclasificadas al estado consolidado de resultados: Revaluación de propiedades 0 9,890,327 Disminución por venta de propiedad (227,116) 0 Partidas que son o pueden ser reclasificadas al estado consolidado de resultados: Reserva de valor razonable: Cambio neto en la valuación de valores disponibles para la venta 16,444,671 (14,365,146) Ganancia neta en valores disponibles para la venta transferida a resultados 6 (2,683,185) (2,655,455) Total de otras utilidades (pérdidas) integrales, neto 13,534,370 (7,130,274) Total de utilidades integrales 30,141,740 8,756,577 El estado consolidado de utilidades integrales debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados. 10

43 GRUPO MUNDIAL TENEDORA, S. A. y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas) Reservas Acciones Acciones Acciones en Revaluación de Reserva de Reserva para Provisión Provisión Utilidades no Nota comunes preferidas tesorería propiedades valor razonable bienes adjudicados dinámica especifica distribuidas Total Saldo al 1 de enero de ,302,123 44,615,518 (3,780,134) 0 (7,639,169) 1,651,854 10,608, ,416 29,277, ,726,087 Utilidad neta ,886,851 15,886,851 Otras utilidades integrales Revaluación de propiedades ,890, ,890,327 Reserva de valor razonable: Cambio neto en la valuación de valores disponibles para la venta (14,365,146) (14,365,146) Ganancia neta en valores disponibles para la venta (2,655,455) (2,655,455) transferida a resultados Total de otras utilidades (pérdidas) integrales ,890,327 (17,020,601) (7,130,274) Total de utilidades (pérdidas) integrales ,890,327 (17,020,601) ,886,851 8,756,577 Transacciones con los propietarios del Grupo: Recompra de acciones comunes (1,000,000) (1,000,000) Redención de acciones preferidas 0 (11,566,518) (11,566,518) Dividendos declarados - acciones preferidas (3,198,293) (3,198,293) Dividendos declarados - acciones comunes (5,716,484) (5,716,484) Impuesto sobre dividendos (606,745) (606,745) Impuesto complementario (34,476) (34,476) Total de transacciones con los propietarios del Grupo (1,000,000) (11,566,518) (9,555,998) (22,122,516) Otras transacciones del patrimonio: Reservas regulatorias ,162 6,064,327 1,687,586 (8,270,075) 0 Total de otras transaciones de patrimonio ,162 6,064,327 1,687,586 (8,270,075) 0 Saldo al 31 de diciembre de ,302,123 33,049,000 (3,780,134) 9,890,327 (24,659,770) 2,170,016 16,673,138 2,377,002 27,338, ,360,148 Utilidad neta ,607,370 16,607,370 Otras pérdidas integrales Disminución de la reserva por revaluación por venta de propiedad (227,116) (227,116) Reserva de valor razonable: Cambio neto en valuación de valores disponibles para la venta ,444, ,444,671 Ganancia neta en valores disponibles para la venta transferida a resultados (2,683,185) (2,683,185) Total de otras utilidades (pérdidas) integrales (227,116) 13,761, ,534,370 Total de utilidades (pérdidas) integrales (227,116) 13,761, ,607,370 30,141,740 Transacciones con los propietarios del Grupo: Reventa de acciones preferidas 0 951, ,000 Dividendos declarados - acciones preferidas (2,514,445) (2,514,445) Dividendos declarados - acciones comunes (6,287,656) (6,287,656) Impuesto sobre dividendos (522,070) (522,070) Impuesto complementario (140,244) (140,244) Total de transacciones con los propietarios del Grupo 0 951, (9,464,415) (8,513,415) Otras transacciones del patrimonio: Reservas regulatorias ,005,659 1,522,614 2,081,572 (4,609,845) 0 Total de otras transaciones de patrimonio ,005,659 1,522,614 2,081,572 (4,609,845) 0 Saldo al 31 de diciembre de ,302,123 34,000,000 (3,780,134) 9,663,211 (10,898,284) 3,175,675 18,195,752 4,458,574 29,871, ,988,473 El estado consolidado de cambios en el patrimonio debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados. 11

44 Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas) Nota Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta 16,607,370 15,886,851 Ajustes por: Depreciación 15 2,676,778 2,677,262 Provisión para pérdidas en préstamos 14 3,776, ,124 Reversión de provisión para pérdidas en inversiones 13 (118,931) (148,884) Reversión de provisión para pérdidas en cuentas por cobrar (61,021) (125,421) Ingreso neto por intereses y comisiones (40,194,777) (38,777,429) Ganancia neta en venta de valores disponibles para la venta 6 (2,683,185) (2,655,455) Ingresos por dividendos de valores disponibles para la venta 6 (92,556) (244,809) Cambio en valor razonable de la propiedad de inversión 16 40, ,500 Pérdida en venta de propiedad de inversión, neta 0 255,000 Gasto de impuesto sobre la renta 10 2,276,953 2,219,991 Cambios en activos y pasivos de operación: Depósitos en bancos efectuados a mas de 90 días y pignorados (3,045,232) 3,225 Préstamos (137,294,796) (154,316,393) Crédito fiscal por realizar 2,979,752 1,806,797 Otros activos (4,990,114) (3,650,377) Depósitos de clientes 50,100, ,566,218 Otros pasivos 4,488,142 (5,482,282) Intereses recibidos 91,850,975 82,347,127 Intereses pagados (52,152,573) (45,019,787) Impuestos pagados sobre la enajenación de bienes inmuebles y valores 0 (401,717) Impuesto sobre la renta pagado (287,803) (1,414,839) Efectivo neto de las actividades de operación (66,123,658) 17,261,702 Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Compra de inversiones en valores disponibles para la venta (301,840,120) (415,634,158) Venta y redención de valores disponibles para la venta 349,019, ,103,892 Compra de propiedad, mobiliario y equipo 15 (2,193,893) (512,335) Venta de propiedad, mobiliario y equipo 862,945 25,617 Venta de propiedad de inversión 0 4,845,000 Efectivo neto de las actividades de inversión 45,848,782 (105,171,984) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento: Financiamientos recibidos 124,566, ,967,760 Pagos de financiamientos recibidos (110,423,158) (223,763,529) Producto de emisión de bonos 0 100,000,000 Redención de bonos (22,047,650) (28,953,324) Producto de la emisión de valores comerciales negociables 98,167,195 66,991,200 Producto de la redención de valores comerciales negociables (106,420,751) (70,933,216) Recompra de acciones comunes 0 (1,000,000) Reventa (redención) de acciones preferidas 951,000 (11,566,518) Dividendos pagados - acciones preferidas 23 (2,514,445) (3,198,293) Dividendos pagados - comunes 23 (6,287,656) (5,716,484) Impuesto complementario y sobre dividendos (662,314) (641,221) Efectivo neto de las actividades de financiamiento (24,671,602) 59,186,375 Disminución neta en efectivo y equivalentes de efectivo (44,946,478) (28,723,907) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 148,630, ,354,614 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año ,684, ,630,707 Transacciones que no generan flujo de efectivo Revaluación de activos ,890,327 Disminución de reserva de revaluación por venta de propiedad ,116 0 El estado consolidado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados. 12

45 Al 31 de diciembre de 2016 Índice de : 1. Información General 2. Base de Preparación 3. Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas 4. Administración de Riesgos Financieros 5. Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables 6. Ganancias en Instrumentos Financieros, Neta 7. Otros Ingresos 8. Salarios, Gastos de Personal y Otros Gastos 9. Beneficios a Colaboradores 10. Impuesto Sobre la Renta 11. Utilidad por Acción 12. Efectivo y Equivalentes de Efectivo 13. Valores Disponibles para la Venta 14. Préstamos 15. Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras 16. Propiedad de Inversión 17. Otras Cuentas por Cobrar 18. Otros Activos 19. Financiamientos Recibidos 20. Bonos por Pagar 21. Valores Comercial Negociables 22. Otros Pasivos 23. Patrimonio 24. Compromisos y Contingencias 25. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas 26. Información por Segmentos 27. Valor Razonable de Instrumentos Financieros 28. Entidades Estructuradas no Consolidadas 29. Principales Leyes y Regulaciones Aplicables 13

46 Al 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas) (1) Información General Grupo Mundial Tenedora, S. A. y subsidiarias, referido colectivamente como el Grupo, fue constituido de conformidad con las leyes de la República de Panamá, cuya actividad principal es ser una compañía tenedora de acciones de capital. El Grupo es dueño y controla las siguientes compañías subsidiarias: Banco Panameño de la Vivienda, S. A. y subsidiarias (el Banco ) Inmobiliaria GMT, S. A. Mundial Servicios Financieros, S. A. Mundial Inversiones, S. A. Actividad Banca y actividades de financiación y administración de activos Adquisición y tenencia de bienes inmuebles, muebles y derechos reales, y venta, y su arrendamiento o disposición Adquisición y tenencia de activos financieros Adquisición y tenencia de activos financieros en el extranjero País principal de actividades Participación en acciones de capital Panamá 100% 100% Panamá 100% 100% Panamá 100% 100% Panamá 100% 100% (2) Base de Preparación (a) Declaración de Cumplimiento Estos estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de conformidad con las Normas de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Estos estados financieros consolidados fueron autorizados por la Junta Directiva para su emisión el 9 de marzo de (b) (c) Base de Medición Estos estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por los valores disponibles para la venta y las propiedades de inversión los cuales se miden a su valor razonable; los activos adjudicados para la venta, los cuales se miden por el menor entre su importe en libros y su valor razonable menos el costo de venta; y los terrenos y edificios que se miden a su valor de revaluación. Moneda Funcional y de Presentación Los estados financieros consolidados están presentados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal, la cual se considera como la moneda funcional del Grupo. 14

47 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas Las políticas de contabilidad detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente por el Grupo a todos los periodos presentados en estos estados financieros consolidados. (a) Base de Consolidación (a.1) Subsidiarias Las subsidiarias son entidades participadas controladas por el Grupo. El Grupo controla una subsidiaria cuando está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su involucramiento en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre esta. El Grupo evalúa nuevamente si controla una participada cuando los hechos y circunstancias indiquen la existencia de cambios en uno o más de los tres elementos de control. Los estados financieros de las subsidiarias, descritas en la Nota 1, están incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha en que cesa el mismo. (a.2) Vehículos Separados El Grupo maneja y administra activos mantenidos en fideicomisos. Los estados financieros de estas entidades no son parte de estos estados financieros consolidados, excepto cuando el Grupo tiene control sobre la entidad. (a.3) Entidades Estructuradas Una entidad estructurada, es una entidad que ha sido diseñada de forma que los derechos de voto o similares no sean el factor determinante para decidir quién controla la entidad, tal como cuando los derechos de voto se relacionan solo con las tareas administrativas y las actividades relevantes se dirigen por medio de acuerdos contractuales. En la evaluación para determinar si el Grupo tiene control y, por consiguiente, determinar si se consolida la entidad estructurada se evalúan factores de la participada tales como: su propósito y diseño; su capacidad presente de dirigir las actividades relevantes; la naturaleza de su relación con otras partes; y la exposición a los rendimientos variables procedentes de su involucramiento en la participada. (a.4) Transacciones Eliminadas en la Consolidación La totalidad de los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con transacciones entre las entidades del Grupo se eliminan al preparar los estados financieros consolidados. (a.5) Pérdida de Control Cuando el Grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja las cuentas de los activos y pasivos de la subsidiaria, y el importe en libros de todas las participaciones no controladoras y otros componentes del patrimonio. Se reconoce en resultados del período cualquier ganancia o pérdida que resulte de la pérdida de control. Si el Grupo retiene alguna participación en la subsidiaria anterior, ésta será reconocida a su valor razonable en la fecha en la que se pierda el control. 15

48 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (b) Medición de Valor Razonable Valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado principal en la fecha de medición, o en su ausencia, en el mercado más ventajoso al cual el Grupo tenga acceso en el momento. El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo de incumplimiento. Cuando es aplicable, el Grupo mide el valor razonable de un instrumento utilizando un precio cotizado en un mercado activo para tal instrumento. Un mercado es considerado como activo, si las transacciones de estos activos o pasivos tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información para fijar precios sobre una base continua. Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Grupo utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración escogida incorpora todos los factores que los participantes del mercado tendrían en cuenta al fijar el precio de una transacción. La mejor evidencia de valor razonable es un precio de mercado cotizado en un mercado activo. En el caso de que el mercado de un instrumento financiero no se considere activo, se usa una técnica de valuación. La decisión de si un mercado está activo puede incluir, pero no se limita a, la consideración de factores tales como la magnitud y frecuencia de la actividad comercial, la disponibilidad de los precios y la magnitud de las ofertas y ventas. En los mercados que no sean activos, la garantía de obtener que el precio de la transacción proporcione evidencia del valor razonable o de determinar los ajustes a los precios de transacción que son necesarios para medir el valor razonable del instrumento, requiere un trabajo adicional durante el proceso de valuación. El valor razonable de un depósito a la vista no es inferior al monto a pagar cuando se convierte exigible, descontado desde la primera fecha en la que pueda requerirse el pago. El Grupo reconoce las transferencias entre niveles de la jerarquía del valor razonable al final del período durante el cual ocurre el cambio. (c) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a la vista y depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos, excluyendo los depósitos pignorados. 16

49 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (d) Inversiones en Valores Las inversiones en valores son clasificadas a la fecha de liquidación, e inicialmente son medidas al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción y posteriormente, son contabilizadas con base en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a las características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. La clasificación utilizada por el Grupo se detalla a continuación: (d.1) Valores Disponibles para la Venta En esta categoría se incluyen las inversiones adquiridas con la intención de mantenerlas por un período indefinido, que se pueden vender en respuesta a las necesidades de liquidez, a los cambios en las tasas de interés, tasas de cambios o precios de mercado de las acciones. Estas inversiones se miden a su valor razonable y los cambios en valor se reconocen directamente en el estado consolidado de utilidades integrales usando una cuenta de valuación hasta que sean vendidos o redimidos (dados de baja) o se haya determinado que una inversión se ha deteriorado en valor; en cuyo caso, la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el estado consolidado de utilidades integrales se incluye en el resultado de operaciones en el estado consolidado de resultados. Cuando el valor razonable de las inversiones en instrumentos de capital no pueda ser medida completamente, las inversiones permanecen al costo. Deterioro de Valores Disponibles para la Venta El Grupo evalúa a cada fecha de reporte, si existe evidencia objetiva de deterioro en los valores de inversión. En el caso de que las inversiones sean clasificadas como disponibles para la venta, una disminución significativa y prolongada en el valor razonable por debajo de su costo es considerada para determinar si los activos están deteriorados. Si existe alguna evidencia objetiva de deterioro para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada es rebajada del patrimonio y reconocida en el estado consolidado de resultados. Si en un período subsiguiente, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta aumentara y el aumento está objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de la pérdida por deterioro reconocida en ganancias y pérdidas, la pérdida por deterioro se reversará a través del estado consolidado de resultados. (e) Préstamos Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo y originado generalmente al proveer fondos a un deudor en calidad de préstamos. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos los intereses y comisiones no devengadas y la reserva para pérdidas en préstamos. Los intereses y comisiones no devengados se reconocen como ingresos durante la vida de los préstamos utilizando el método de tasa de interés efectiva. 17

50 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los arrendamientos financieros consisten principalmente en contratos de arrendamiento de equipo rodante, los cuales son reportados como parte de la cartera de préstamos por el valor presente del arrendamiento. La diferencia entre el monto bruto por cobrar y el valor presente del monto por cobrar se registra como intereses no devengados, la cual se amortiza en los resultados de operaciones utilizando un método que refleja una tasa periódica de retorno. El factoraje consiste en la compra de facturas, las cuales se presentan a su valor principal pendiente de cobro. Estas facturas por cobrar reflejan el valor presente del contrato. (f) Reserva para Pérdidas en Préstamos El Grupo evalúa a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de deterioro de un préstamo o cartera de préstamos. El monto de pérdidas en préstamos determinado durante el período se reconoce como gasto de provisión en los resultados de las operaciones y aumenta una cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el estado consolidado de situación financiera. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable es disminuido de la referida cuenta de reserva. Las recuperaciones subsiguientes de préstamos previamente castigados como incobrables, aumentan la cuenta de reserva. Las pérdidas por deterioro se determinan utilizando dos metodologías para determinar si existe evidencia objetiva del deterioro, es decir, individualmente para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos. (f.1) Préstamos Individualmente Evaluados Las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados se determinan con base en una evaluación de las exposiciones caso por caso. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro, para un préstamo individualmente significativo, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa actual del préstamo o el valor razonable de la garantía del préstamo menos los costos para la venta, contra su valor en libros actual y el monto de cualquier pérdida se reconoce como una provisión para pérdidas en el estado de resultados consolidados. El valor en libros de los préstamos deteriorados se rebaja mediante el uso de una cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. 18

51 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (f.2) Préstamos Colectivamente Evaluados Para los propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, el Grupo principalmente utiliza modelos estadísticos de tendencias históricas de probabilidad de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, y realiza un ajuste si las condiciones actuales económicas y crediticias son tales que es probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas. Las tasas de incumplimiento, las tasas de pérdida y el plazo esperado de las recuperaciones futuras son regularmente comparados contra los resultados reales para asegurar que sigan siendo apropiados. (f.3) Reversión por Deterioro Si en un período subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado consolidado de resultados. (f.4) Reserva para Riesgo de Créditos Contingentes El Grupo utiliza el método de reserva para proveer sobre posibles pérdidas relacionadas con contingencias de naturaleza crediticia. La reserva se incrementa en base a una provisión que se reconoce como gasto de provisión en el estado consolidado de resultados y se disminuye por castigos en concepto de pérdidas relacionadas con estas contingencias de naturaleza crediticia. (f.5) Préstamos Renegociados o Reestructurados Consisten en activos financieros que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías), y el resultado de la evaluación de su condición actual no permite reclasificarlos como normal. Estos préstamos una vez que son renegociados o reestructurados se mantienen en la categoría asignada, independientemente de cualquier mejoría en la condición del deudor posterior a la renegociación o reestructuración. (g) Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras comprenden edificios, mobiliarios y mejoras utilizados por sucursales y oficinas. Todas las propiedades, mobiliarios, equipos y mejoras son registrados al costo histórico menos la depreciación y amortización acumulada, excepto los terrenos y las edificaciones que se reconocen a partir del 31 de diciembre de 2015, aplicando el método de revaluación. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes. 19

52 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Grupo obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimiento se reconocen en el estado consolidado de resultados durante el período financiero en el cual se incurren. Los gastos de depreciación de propiedades, mobiliario y equipo y amortizaciones a mejoras se reconocen en las operaciones corrientes utilizando el método de línea recta considerando la vida útil de los activos. Los terrenos no se deprecian. La vida útil de los activos se resume como sigue: - Edificio y mejoras años - Equipo rodante 2-7 años - Mobiliario y equipo 4-15 años - Mejoras a la propiedad arrendada 5-10 años Las propiedades y equipo se revisan para deterioro siempre que los acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el valor recuperable estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo menos el costo de vender y su valor en uso. (h) Propiedades de Inversión Las propiedades de inversión son propiedades que se tienen para obtener rentas, plusvalías o ambas. El reconocimiento de la propiedad de inversión por el Grupo es bajo el método de valor razonable y las pérdidas o ganancias derivadas del cambio en el valor razonable se presentan en el estado consolidado de resultados. Las propiedades de inversión se medirán inicialmente al costo. Los costos asociados a la transacción se incluirán en la medición inicial. El costo de adquisición comprende su precio de compra, incluyendo el impuesto de aduana e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los reemplazos menores, reparaciones y mantenimiento que no mejoran el activo ni alargan su vida útil restante, se reconocen en los resultados de operación a medida que se efectúan. Con posterioridad al reconocimiento inicial, el Grupo ha escogido el modelo del valor razonable para medir todas sus propiedades de inversión. El valor razonable de las propiedades de inversión refleja, entre otras cosas, los ingresos por alquileres de los arrendamientos actuales y otros supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio de la propiedad de inversión en condiciones actuales de mercado. 20

53 (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (i) Activos Clasificados como Mantenidos para la Venta Los activos no corrientes, o grupo para disposición que comprende activos y pasivos, incluyendo bienes adjudicados mantenidos para la venta, que se espera sean recuperados principalmente a través de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo, son clasificados como disponibles para la venta. Inmediatamente antes de ser clasificados como mantenidos para la venta, los activos o los componentes de un grupo de activos para su disposición, se volverá a medir de acuerdo a las políticas contables del Grupo. A partir de esta clasificación, se reconocen por el menor valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costos de venta. Se reconocerá una pérdida por deterioro debido a las reducciones del valor inicial del Grupo de activos. Las pérdidas por deterioro en la clasificación inicial y posterior como mantenidos para la venta se reconocen en el estado consolidado de resultados. (j) (k) (l) Depósitos, Bonos por Pagar, Financiamientos Recibidos y Valores Comerciales Negociables Estos pasivos financieros corresponden a las fuentes principales de financiamiento del Grupo. Son medidos inicialmente a valor razonable, menos los costos directos incrementales de la transacción. Subsecuentemente, se miden al costo amortizado, utilizando el método de tasa de interés efectiva. Provisiones Una provisión es reconocida si, como resultado de un suceso pasado, el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, puede hacerse una estimación fiable, de la obligación, y es probable que el Grupo tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar tal pasivo u obligación. Garantías Financieras Las garantías financieras emitidas son contratos que exigen al Grupo realizar pagos específicos en nombre de sus clientes, para rembolsar al beneficiario de la garantía, en caso que el cliente no cumpla con el pago en la fecha acordada, según los términos y condiciones del contrato. Los pasivos por garantías financieras son reconocidos inicialmente al valor razonable; este valor inicial es amortizado por la duración de la garantía financiera. Posteriormente, la garantía se registra al mayor entre el monto amortizado y el valor presente de los pagos futuros esperados. Las garantías financieras están incluidas en el estado consolidado de situación financiera dentro del rubro de otros pasivos. (m) Ingresos y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos generalmente en el estado consolidado de resultados para todos los instrumentos financieros, presentados a costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. 21

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